Hoë Vs Lae Wisselvalligheid Strategieë 'N Ander Siening Van Risiko

Hoë teen lae wisselvalligheid strategieë: 'n ander siening van risiko Wanneer beleggers dink risiko. hulle gewoonlik assosieer dit met wisselvalligheid. Dit spruit waarskynlik uit Nobelprys bekroonde ekonoom Harry Markowitz & rsquo; s gebruik van wisselvalligheid in die 1950's en mede-Nobelpryswenner William Sharpe & rsquo; s gebruik van wisselvalligheid in die skep van sy eie met die naam metode van risiko aanpassing opbrengste. Hoe laer die wisselvalligheid van 'n gegewe belegging teoreties dui daarop dat die belegging dra minder risiko. Risiko egter kon gesien word vanuit 'n ander hoek. Die impak van 'n hoë wisselvalligheid belegging op 'n portefeulje kan versag word deur die toekenning grootte aan daardie produk. se totale opbrengs; deur normaliseer vir wisselvalligheid, teoreties, hoë en lae wisselvalligheid beleggings kan gelyk impak op 'n portefeulje & rsquo het. Dit bring ons by 'n ander manier om risiko te besigtig. Risiko is die verskil tussen die verwagte ergste verlies en die besef ergste verlies. Wanneer dit deur die lens, minder wisselvalligheid gelyk hoër risiko (sien & ldquo; Lae vol is nie so slim, & rdquo; regs). Binne-in die getalle Terwyl sy lae wisselvalligheid lyk veilig, czy Fonds het byna al die risiko in hierdie portefeulje. In die eerste plek sy toekenning is nogal groot as gevolg van sy lae wisselvalligheid. Tweedens, die potensiaal vir 'n nadeel verrassing (besef verlies & gt; verwagte verlies) is ook nogal groot. Die grootste deel van die geld gegee om die belegging met die grootste potensiaal van portefeulje verwoesting. Kyk na SBS Fonds. Selfs as SBS bankrot, wil hê dat die verlies slegs 1,33 keer die ergste verwagte verlies. Die portefeulje sal dieselfde pyn voel as czy fonds 6,67% verloor. As czy fonds 15% verloor, wat pyn meer is as die ergste moontlike prestasie van SBS. Die bankstelsel het nie gaan kyk in 2008 as gevolg verbande verloor 80% van hul waarde. Die bankstelsel het borsbeeld omdat verbande 80% van hul waarde verloor en die banke het gedink verbande kon net verloor 5% van hul waarde. As SBS bo verloor 80% van sy waarde verloor, het die portefeulje nie daarvan hou nie, maar dit is nog lank nie katastrofies. Hier & rsquo; s die ander skopper. Die portefeulje betaal czy fonds 15 keer die koste van SBS vir dieselfde blootstelling en 100 maal die katastrofiese risiko. Nogal die winskoop. Hierdie portefeulje sal baie beter bedien word deur die gebruik van 'n hoër wisselvalligheid voertuig vir die blootstelling verkry vanaf czy fonds en ABC (sien & ldquo; High vol is nie so gek, & rdquo; regs). Hierdie toewysing het 'n hele paar dinge gedoen vir die portefeulje. Die belangrikste is, het die blootstelling aan die bateklasse en potensiaal onderstebo van hierdie beleggings is in stand gehou of versterk, afhangende van die toekenning van winste. Hierdie toewysing gebruik slegs 15,75% van die kapitaal. Skaal verrassings het feitlik uitgeskakel. Die maksimum verlies is beperk tot 15,75%. Gelde te sny met 84,25%. Al die dinge wat jy sien in 'n gediversifiseerde portefeulje is verantwoordelik vir: Verhoogde likiditeit, na te gaan. onderstebo toegeneem; na te gaan. Handhaaf blootstelling; na te gaan. Beperk nadeel; na te gaan. Elimineer katastrofiese verliese; na te gaan. Al hierdie dinge vir 'n 84% afslag prys. Op soek na eerder as die voorkoms van wisselvalligheid kan lei tot 'n laer koste, meer vloeistof portefeulje met 'n verlaagde vlak van risiko en 'n verhoogde potensiaal van opgawes. Scot Billington medestigter verbond Capital Management, 'n boetiek CTA wat is die bestuur van bates kliënt vir meer as 15 jaar. Hy mede-ontwikkel die CCM handel modelle en die bestuur van die CCM kantoor in Chicago. Meer inligting kan gevind word by covenantcap.